La fusion de DirecTV avec DISH pourrait être une bonne chose
DirecTV acquiert DISH dans le cadre d'une opération d'échange de dettes de 9,75 milliards de dollars. Cet accord, en attendant son approbation, créerait un monopole dans l'industrie de la télévision par satellite. Ironiquement, cela contribuerait également aux objectifs de développement de la 5G de la FCC en sauvant EchoStar, l'actuel propriétaire de DISH, de la faillite.
L’accord est dense mais assez simple. DirecTV détiendra les actifs et passifs télévisuels d'EchoStar : DISH, Sling TV, ainsi qu'une dette de 9,75 milliards de dollars. Les actifs non télévisuels, y compris Boost Mobile, resteront sous les auspices d'EchoStar. Il convient de noter que DirecTV n'est désormais que partiellement détenue par AT&T et qu'elle sera entièrement détenue par une société de capital-investissement appelée TPG en 2029.
DirecTV et DISH sont les seuls fournisseurs de télévision par satellite aux États-Unis. Ils ne proposent pas seulement une fusion ; ils proposent un monopole. Et, plus important encore, ce monopole est en gestation depuis plus de deux décennies. Une fusion DirecTV-DISH de 19 milliards de dollars a été bloquée par la FCC en 2002, et une proposition similaire était à l'étude pas plus tard qu'en 2020.
Cela dit, les conséquences d’un monopole de la télévision par satellite pourraient être négligeables en 2024. DirecTV et DISH ont eu du mal à naviguer dans l’ère du streaming et perdent des millions d’abonnés chaque année. Les marchés ruraux qui n’ont pas accès à Internet restent un refuge sûr pour la télévision par satellite, mais cela est sur le point de changer à mesure que le gouvernement américain fait pression pour une couverture 5G et Internet par satellite à l’échelle nationale. Si les objectifs de l’initiative Internet pour tous sont atteints, tous les Américains auront accès à l’Internet haut débit d’ici 2030, ce qui signifie que la télévision par satellite perdra son emprise sur les marchés ruraux.
Ironiquement, la fusion proposée contribue en réalité à l’Internet pour tous. EchoStar, le propriétaire de DISH, a récemment été sélectionné pour devenir le quatrième opérateur de téléphonie mobile aux États-Unis (comblant ainsi le vide laissé par Sprint). L'entreprise est liée par plusieurs obligations fédérales, notamment les délais fixés pour le déploiement de la 5G d'un océan à l'autre. Cependant, la dette de DISH a mis en péril le déploiement de la 5G d'EchoStar. L'offre de DirecTV de prendre en charge la dette de DISH pourrait faire appel aux objectifs à long terme du gouvernement fédéral et atténuer les préoccupations anticoncurrentielles.
Les régulateurs ne voient peut-être aucune raison d’intercepter l’acquisition de DISH par DirecTV. Après tout, les effets à long terme de cet accord semblent être pour la plupart positifs. Pourtant, un monopole reste un monopole. La télévision par satellite conservera son emprise sur les marchés ruraux pendant au moins cinq ans supplémentaires, et les abonnés pourraient subir une augmentation des prix ou d’autres effets négatifs si cet accord se concrétise. Pour sa part, DirecTV affirme que la fusion « bénéficiera aux consommateurs de vidéo américains en créant une force concurrentielle plus robuste dans une industrie vidéo dominée par les services de streaming ».
