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Nuevas soluciones de ahorro en la era digital

Han pasado casi dos décadas desde que aparecieron los bancos en línea por primera vez en Francia. Una verdadera revolución en un mundo donde los hábitos están cambiando sin problemas, los bancos en línea han tardado en establecerse como una alternativa creíble a los bancos tradicionales con una sólida red de sucursales. El sector financiero es, después de la salud, en el que las personas otorgan mayor importancia a la relación de confianza con su interlocutor. Tomó la llegada de una generación de nativos digitales, cómodo con la idea de un servicio bancario 100% en línea, para que la locura despegue. Los bancos en línea tienen ahora varios millones de clientes en Francia.

La revolución digital no se trata solo de servicios bancarios. Todo el ecosistema de gestión del ahorro está evolucionando. En los últimos años han aparecido muchos jugadores posicionándose en servicios para ahorradores individuales: PEA/cuenta de valores, seguros de vida, gestión piloted, seguimiento de ahorros, etc. Algunas empresas ofrecen una simple digitalización de servicios ya existentes, mientras que otras empresas más ambiciosas (hablamos entonces de fintech) van más allá en innovación reformulando completamente la naturaleza de los servicios ofrecidos. La digitalización de soluciones de ahorro viene con una triple promesa:

  • costos reducidos,
  • servicios más eficientes,
  • Suscripción simplificada y gestión diaria.

Esta apuesta es tomada en gran parte por los nuevos jugadores con ahorros. Te ofrecemos aqui una descripción general de las nuevas soluciones y servicios de ahorro en la era digital.

Inversores de capital: precursores de nuevos usos

Los inversores en acciones se encuentran entre los los primeros en adoptar nuevos usos habilitados por la tecnología digital. Ya sea para el análisis gráfico de los precios de las acciones o el análisis fundamental de las acciones, los inversores están ávidos de datos y también quieren poder realizar pedidos en tiempo real.

Así, ya en la década de 90, algunos fondos de inversión pioneros ya estaban haciendo la minería de datos mucho antes de que este campo de actividad se popularizara como lo es hoy. Podemos citar en particular el caso del fondo de inversión DE Shaw & Co, fundado por un doctor en informática, este fondo muestra un rendimiento mucho mejor que los fondos tradicionales. Para lograr tal resultado, el fondo de inversión no duda en reclutar talentos en las ciencias duras, que desarrollen modelos matemáticos basados ​​en datos micro y macroeconómicos y con el objetivo de identificar las compensaciones financieras más importantes. Esta supuesta estrategia XNUMX% automáticos depende en gran medida del desarrollo de TI. Entre los otros fondos también se basan en la llamada estrategia cuantitativa para asignar capital, podemos citar Renaissance Technologies, este fondo fue fundado por un matemático y también muestra un rendimiento excepcional.

TI conquistó muy rápidamente las salas de negociación, pero también a los inversores individuales. Los ahorradores han podido realizar pedidos desde Internet desde hace unos veinte años. Los corredores en línea surgieron rápidamente y pudieron seducir a los comercializadores de valores con servicios más completos y competitivos que los ofrecidos por los bancos tradicionales.

Así que después de leeruna comparación de PEA (o cuenta de valores), muchos ahorradores optan por transferir su PEA de su banco tradicional a un banco en línea (Boursorama, Fortuneo, ¡Hola banco!, Etc.), o cambia directamente de su banco a un broker online especializado (DEGIRO, Bourse Direct, Saxo, etc.). Este cambio generalmente está motivado por la búsqueda de tarifas de pedido más bajasy la abolición de las tarifas de custodia (tarifas que todavía aplican algunos bancos). Estas tarifas pueden variar de simples a dobles (o incluso más), en particular para pedidos realizados en mercados extranjeros. Sin embargo, cada vez más inversores están interesados ​​en los mercados extranjeros.

Muchos inversores prefieren las acciones de tecnología, que se encuentran principalmente en los Estados Unidos. El rendimiento del CAC 40 palidece en comparación con el del NASDAQ (el índice de referencia para el seguimiento de las acciones tecnológicas de EE. UU.). Los nuevos corredores ofrecen una experiencia 100% en teléfonos inteligentes, como Trade Republic, un corredor con más de un millón de clientes en Alemania, su país de lanzamiento. Las generaciones más jóvenes a menudo abren su cuenta directamente con un corredor en línea.

Los inversores más avezados ya no dudan en acudir a corredores fuera de Europa. Podemos, por ejemplo, cotizar a Interactive Brokers, este corredor estadounidense seduce a los inversores franceses exigentes al ofrecer una gama muy amplia de servicios. En particular con la posibilidad de prestar sus valores (el accionista es remunerado por ello y así mejora el rendimiento de sus ahorros) o el acceso a derivados bruscos, la posibilidad de mantener efectivo en moneda USD, etc.

Los inversores en acciones no son los únicos que están a la vanguardia en términos de digitalización de soluciones de ahorro e inversión. Los inversores “padre de familia” también tienen acceso a productos de ahorro 100% online, como seguros de vida.

Seguro de vida

El seguro de vida es uno de los pilares del ahorro en Francia, los saldos invertidos en seguros de vida representan alrededor de 1800 millones de euros, que se reparten entre los cerca de 50 millones de contratos abiertos en Francia. Cuando un ahorrador ha cumplimentado sus cuadernillos (cuadernillo A y Desarrollo Sostenible y Solidaridad), el seguro de vida es generalmente la ubicación predeterminada ofrecido por asesores bancarios. En algunos casos, el seguro de vida incluso reemplaza las libretas de ahorros debido a dos ventajas importantes:

  • El seguro de vida le permite invertir en una inversión libre de riesgos que paga más que las cuentas de ahorro: fondos en euros,
  • El seguro de vida ofrece un impuesto a la herencia más ventajoso.

Estas dos ventajas por sí solas explican buena parte de la popularidad de los seguros de vida. Los fondos en euros son vehículos de inversión con capital garantizado, son administrados por aseguradoras. En caso de incumplimiento por parte de la aseguradora (un evento muy raro), los ahorradores también se benefician de una garantía de hasta 70 €. Los franceses prefieren la seguridad del capital, por lo que los fondos en euros cumplen perfectamente con esta expectativa. Asimismo, los fondos en euros muestran rendimientos de entre el 1 y el 2%, muy superior a los tipos actuales de las cuentas de ahorro.

Atrás quedaron los días en que la apertura de una póliza de seguro de vida requería ir a la sucursal de su banco o al asesor de administración de patrimonio para los ricos. Ahora contamos muchos corredores online especializados. Suscripción online, gestión 100% online. La clave: reducción de costos, acceso a vehículos de inversión más eficientes y servicios más completos que los que ofrecen los bancos tradicionales. Veamos esto con más detalle.

Tarifas reducidas

Los costos asociados con la tenencia de un seguro de vida varían desde simples hasta el doble según los contratos. Los corredores en línea ofrecen seguros de vida con las tarifas más competitivas, muy por delante de los seguros de vida distribuidos por los bancos tradicionales. Los tres costos principales que encontramos son:

  • tarifas de pago,
  • los gastos de gestión,
  • y costos de arbitraje.

En cuanto a los corredores en línea, ¡hay contratos sin tarifas de pago ni tarifas de arbitraje! Un argumento que da en el clavo en un momento en el que algunos bancos cobran casi el 3% de las tarifas en el pago (o incluso más, incluso si estas tarifas son generalmente negociables).

En cuanto a las comisiones de gestión, van desde el 0,50% para las mejores pólizas de seguro de vida online hasta casi el 1% para los contratos de sucursales bancarias menos competitivos. No parece mucho, pero un diferencial de tarifas del 0,50% anual representa casi el 5% de las tarifas generales de la deuda pendiente después de 10 años.

Algunos bancos cobran tarifas de arbitraje cada vez que el ahorrador transfiere dinero de un medio a otro. Aquí nuevamente, es más probable que los ahorradores favorezcan los contratos sin tarifas de arbitraje, como los que ofrecen los corredores en línea, cuando planean diversificar sus inversiones y ajustar periódicamente esta asignación.

Si estos contratos ofrecen servicios tan interesantes es por la digitalización de servicios. Los brokers ofrecen una experiencia de cliente 100% online, ya sea para la suscripción o para la gestión diaria del contrato.

Los altos costos que se observan en los seguros de vida comercializados por los bancos tradicionales no van acompañados de servicios premium. Por el contrario, los corredores en línea ofrecen los contratos más ricos en apoyo a la inversión y opciones de gestión.

La digitalización de los servicios va acompañada de una selección más amplia de vehículos de inversión.

Los seguros de vida que se comercializan en la actualidad son casi todos seguros de vida de “soporte múltiple”. El suscriptor puede destinar su capital a un fondo en euros y / o colocarlo en otros soportes más rentables como fondos de inversión de renta variable e incluso soportes inmobiliarios. Estos son "medios vinculados a unidades". Los ahorradores que invierten a largo plazo tienen cada vez más probabilidades de favorecer los fondos vinculados a unidades para invertir su capital. Algunas aseguradoras también exigen que los ahorradores asignen parte de los pagos al apoyo vinculado a la unidad.

Entre las pólizas de seguro de vida comercializadas por corredores en línea, hay contratos con una gran variedad de medios vinculados a la unidad. Por lo tanto, no es raro ver seguros de vida en línea que brindan acceso a varios cientos de soportes ! La digitalización de los servicios va acompañada de una selección más amplia de vehículos de inversión. Mejor aún, estos contratos ofrecen una arquitectura abierta, es decir que el contrato da acceso a fondos gestionados por sociedades gestoras de terceros independientes de la empresa que comercializa el contrato. Por tanto, el seguro de vida online ofrece una elección y una calidad de medios mucho más interesantes que los seguros de vida de los bancos tradicionales. Con este último, el ahorrador está restringido a unas pocas docenas de soportes “internos” que no son atractivos en términos de costos y rendimiento.

El corolario de esta plétora de servicios disponibles en los contratos en línea es que los ahorradores se pierden y no saben cómo invertir sus ahorros. No importa ! Pueden contar con servicios de gestión piloted, estos últimos también se están moviendo hacia la era digital.

Gestión pilotee

El principio de gestión pilola gestión (o gestión delegada) es relativamente antigua. Los bancos tradicionales siempre han ofrecido este servicio. Como parte de una gestión pilo(hablamos también de gestión por mandato), el ahorrador encomienda a un gestor un mandato para gestionar los activos que posee, generalmente sobre un seguro de vida o un plan de ahorro para el retiro, más raramente sobre un plan de ahorro en acciones o una cuenta de valores.

Corredores en línea ofrecen gestión pilosimilares a los de los bancos tradicionales, pero con costos operativos reducidos. La revolución digital se encuentra del lado de las fintech. Las nuevas empresas están desempolvando la gestión pilotee. Estos incluyen Yomoni, Nalo, Wesave, etc. Estos nuevos jugadores combinan precios competitivos y una completa oferta de servicios, además de innovar en la estrategia de asignación.

Las FinTechs también destacan en cuanto al grado de personalización de la asignación. Mientras que los jugadores tradicionales generalmente solo ofrecen 3 o 4 perfiles (generalmente los encontramos bajo los nombres "seguros, equilibrados y dinámicos"), ¡las fintechs ofrecen hasta cien perfiles de asignación! Qué modular más finamente la asignación del ahorrador. Para definir el perfil de asignación adaptado al ahorrador, estas fintechs se apoyan en herramientas digitales de toma de decisiones denominadas robo-advisors. Estas nuevas herramientas nos llegan de Estados Unidos.

El otro punto disruptivo de estas fintech se refiere a los vehículos de inversión elegidos para destinar el capital. Aquí nuevamente, las fintechs se basan en un invento que nos llega del otro lado del Atlántico: los fondos indexados.

Fondos de inversión: los inversores recurren cada vez más a la gestión de índices

El auge de los fondos indexados es una de las grandes tendencias de los últimos años. El principio de los fondos indexados es simple: el fondo simplemente reproduce el rendimiento de un índice bursátil. De este modo, los inversores pueden suscribirse a fondos que reproducen el rendimiento del CAC 40 o del S&P 500 (el índice de referencia en Estados Unidos). Para optimizar la diversificación de su cartera, los inversores optan por asignaciones “mundiales”. Por lo tanto, los fondos indexados que rastrean el rendimiento del MSCI World Index son muy populares.

Hay fondos indexados que cotizan continuamente en las bolsas de valores: ETF (Exchange-Traded Funds). Los ETF han ganado una popularidad significativa debido a sus tarifas de gestión muy bajas y su excelente rendimiento. La idea de replicar pasivamente un índice se remonta a mediados de la década de 70, fue por esta época que John C. Bogle, fundador del Vanguard Group y considerado el padre de los fondos indexados, lanzó un fondo que replicaba una canasta de 500. comportamiento. Maíz Solo recientemente, con la extrema digitalización de los servicios financieros, la popularidad de los ETF ha despegado..

La gestión de índices se opone a la gestión activa. Los fondos gestionados activamente (fondos tradicionales) buscan ganarle a los mercados. En la práctica, luchan por lograr este objetivo. Esto se debe a importantes comisiones de gestión, del orden del 2% anual, que implica la retribución de los equipos de analistas financieros responsables de la inversión de capital por cuenta de los clientes. Por el contrario, las comisiones de gestión de los fondos indexados son inferiores al 0,50%.

Gestoras francesas como Amundi y Lyxor se han posicionado en el nicho de la gestión de índices y ofrecen decenas de ETF. Algunos de estos fondos son elegibles para el plan de ahorro de capital (PEA). También se encuentran en la lista de soportes unit-linked de los mejores seguros de vida online. Fintechs ofreciendo gestión piloEstas empresas basan su estrategia de asignación de activos en torno a los ETF. Consiguen así reducir drásticamente las comisiones de gestión, lo que beneficia directamente a la rentabilidad neta de las comisiones entregadas a los ahorradores.

El auge de los ETF es posible gracias a la informatización de las principales bolsas de valores. Hoy en día, la gestión de índices representa una fracción significativa de los activos bajo gestión.

Agregadores de cuentas

La digitalización de los servicios financieros ahora permite centralizar la visión general de estas diferentes inversiones. En los últimos años se han desarrollado protocolos de intercambio de datos entre establecimientos. Esta tecnología permite la aparición de nuevos servicios. Un servicio obvio es el agregador de cuentas. Cabe destacar la startup Finary, que ofrece una interfaz online para centralizar sus cuentas y tener una visión completa de sus activos.

Esta panorámica va acompañada de funciones que permiten una mejor apreciación del estado de su patrimonio. En particular a través de indicadores de rendimiento, un estado de comisiones de gestión, una visión consolidada de la asignación de todos los activos, etc. Desde un punto de vista técnico, estos agregadores solo tienen acceso de solo lectura a cuentas de terceros, el protocolo de intercambio de datos se desarrolló con énfasis en la seguridad de TI (directiva DSP2). Las aplicaciones de esta tecnología están todavía en pañales pero allanan el camino para una mejor gestión del ahorro.

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